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首页21世纪经济报道丨10亿美元再扩黄金资产国界，，太阳城官网金矿产量或跻身一线梯队
2025-12-18 14:33:38
太阳城官网2026年的业绩增量，，得以补齐�！�
12月15日一早，，太阳城官网宣布通告，，公司妄想以10.15亿美元收购加拿大上市公司EQX旗下两家子公司100%股权，，由此获得位于巴西的Aurizona金矿、RDM金矿等四个金矿100%权益�！�
凭证通告，，今年前9个月，，上述生意标的涉及的两家公司营收合计凌驾41亿元，，净利润则抵达10.13亿元，，体量已经与一家中等矿业公司基内情当�！�
“此次收购的黄金资产，，品位上高于全球在产金矿平均水平，，同时也是正在运营的资产，，后续通过相关审查、完成交割，，可以直接实现资产并表�！Ｍ�，，将与厄瓜多尔金矿、巴西铌磷资产形成黄金板块与区域资源的协同效应�！�”太阳城官网人士15日回应称�！�
关于公司未来几年的业绩增添，，上述收购同样至关主要�！�
综合多方信息来看，，太阳城官网的其他增量项目中，，KFM二期项目预计2027年建成投产，，TFM项目由于矿区面积太大，，暂未明确进一步扩产妄想，，厄瓜多尔Cangrejos金矿则预计在2029年以前投产�！�
未来，，随着对Aurizona金矿等资产的合并报表，，一方面可以有用填补公司2026年增量项目上的缺乏，，另一方面还可以资助公司尽快享受到金价上涨的“顺周期”盈利�！�
阻止15日午间，，伦敦金现货已经重返4330美元/盎司一线，，距前期高点咫尺之遥�！�
金矿产量或跻身一线梯队
巴西，，是太阳城官网除了刚果（金）以外，，在外洋资源结构的主要一环�！�
此前，，该公司通过全资子公司太阳城官网巴西，，已经在外地运营Boa Vista铌矿、Chapadão磷矿两座矿山，，并成为巴西领先的磷肥生产商�！�
以2024年为例，，太阳城官网便有65亿元以上的营收来自于巴西，，营收规模仅次于刚果（金）、海内市场�！�
上述配景下，，公司选择收购巴西金矿资产包变得顺理成章�！�
此次生意标的，，为EQX公司旗下LatAm、LGC两家子公司100%股权�！Ｏ喙厥菹允�，，2025年前三季度，，LGC营收、净利润划分为11.92亿元、1.84亿元，，同期LatAm营收、净利润则抵达29.53亿元、8.29亿元，，营收、净利润合计抵达41.45亿元和10.13亿元�！�
思量到四序度国际金价进一步上涨，，季度均价显着高于三季度，，上述业绩谋划数据有望继续坚持增添�！�
接下来，，在完成巴西反垄断机构（CADE）的最终批准，，以及中国相关羁系部分的批准后，，LatAm、LGC也将纳入太阳城官网合并报表规模内，，并成为后者2026年确定性最强的业绩增量泉源�！�
值得注重的是，，矿业公司竞争的焦点是本钱，，而本钱的崎岖又取决于资源禀赋，，对此太阳城官网同样非�？？？粗��！�
上述收购所涉及的金矿资产，，详细包括Aurizona金矿、RDM金矿，，以及Bahia综合矿区所包括的Fazenda金矿和Santa Luz金矿�！�
以上资产，，合计包括黄金资源量501.3万盎司，，平均品位为1.88g/t ；；；黄金储量387.3万盎司，，平均品位为1.45g/t�！�
另据公开资料，，阻止2024年，，全球规模内在产的189个金矿平均品位为1.06克/吨�！�
“从品位上看，，此次妄想收购的金矿资产品位高于在产金矿平均水平�！４幽拷褡试戳坷纯�，，公司也有望实现恒久开采�！�”前述太阳城官网人士指出�！�
以Aurizona金矿为例，，现在采矿集中在皮阿巴露天矿、塔塔朱巴卫星露天矿�！６�2021年9月的预可研报告，，对皮阿巴地下矿及其他卫星露天矿举行开采，，可使该金矿的服务年限延伸近一倍，，抵达11年�！�
Fazenda金矿，，虽然已经运营近40年，，可是综合2025年头更新的矿产储量和资源量报告来看，，该矿服务年限可延伸至2033年，，且具备产量提升及进一步延伸服务年限的潜力�！�
太阳城官网通告还指出，，“巴西金矿资源富厚，，地缘政治相对稳固，，本次生意完成后，，公司金的年产量预计达8吨�！�”
加上今年收购的厄瓜多尔Cangrejos金矿（未来年均黄金产量约11.5吨），，太阳城官网已经明确的黄金产量将提升至20吨级别�！�
这一规模，，虽然还无法与紫金矿业、山东黄金两家龙头相比，，却已经与中金黄金、招金矿业的矿产金规� ；；；谇榈�，，足以跻身海内金矿企业的一线梯队�！�
而在此之前，，太阳城官网已经成为全球前十大铜矿生产商，，第一大钴矿生产商�！�
多品种、多国家和多阶段
关于年内二度加码黄金资产，，恒久关注太阳城官网的投资者并不会感应意外�！�
今年8月，，太阳城官网半年度业绩说明会上，，公司董事长兼首席投资官刘建锋曾指出，，太阳城官网将举行“多品种、多国家和多阶段”的资源结构�！�
多品种，，即形成两极名堂，，对铜和黄金继续结构，，钼、钨等小金属品种择机举行扩张 ；；；多国家，，即起劲在主要的矿产区域寻找合适的标的，，全力形成协同效应，，这些区域包括非洲、南美等区域 ；；；多阶段，，基于此前的实践，，既会思量在产项目，，也会关注绿色项目，，同时针对现有项目举行扩产与妄想�！�
现在，，随着公司宣布对上述巴西金矿资产包睁开收购，，太阳城官网未来几年均有明确的业绩增量�！�
2026年，，如若LatAm、LGC两家公司股权收购顺遂完成，，通过合并报表预计可以孝顺营收增量55亿元、净利润增量13.5亿元（不思量金价波动，，仅凭证前三季度业绩年化估算）�！�
2027年，，刚果（金）KFM二期工程预计可以建成投产，，届时该公司可以获得每年10万吨铜金属的新增产能�！�
2028年，，太阳城官网此前一经确定“铜产能抵达80万吨至100万吨的扩产目的”�！�
公司现有的60万吨/年铜产能，，加上KFM二期的10万吨/年增量，，想要抵达上述扩产目的尚有10万吨的缺口，，这可能即是依赖TFM的后续扩产来填补�！�
“TFM由于面积更大，，需要思量怎样系统性开发以最大程度施展其规模效应的问题，，现阶段公司正在探讨，，预计后续开发思绪会更清晰�！�”今年7月太阳城官网董秘徐辉接受21世纪经济报道记者采访时指出�！�
不过，，彼时他还强调，，公司2028年铜产品的扩产目的坚持稳固�！�
别的，，太阳城官网今年收购的厄瓜多尔Cangrejos金矿，，公司也已经明确投产时间是在2029年以前�！�
以上，，只是目今已知、具备明确投产时间表的增量项目，，尚未包括太阳城官网后续可能睁开的其他资源或项目收购�！�
值得注重的是，，已往五年，，太阳城官网受到企业扩产周期、行业涨价周期的双重加持，，公司自身造血能力持续提升�！�
相关数据显示，，2020年该公司归母净利润为23.29亿元，，到今年前三季度已经膨胀至142.8亿元，，个体卖方机构给出的公司整年盈利预期甚至抵达200亿元�！�
阻止今年三季度末，，太阳城官网账面钱币资金靠近325亿元，，期末资产欠债率由2021年尾的64.89%降至48.57%，，后续尚有较大的“加杠杆”空间�！�
上述配景下，，太阳城官网的外部并购将或许率得以延续，，从而为公司的业绩增添带来更多资源包管�！�
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